Поможем написать учебную работу

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Поможем написать учебную работу». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Арбитражный суд, в который обращается гражданин, должен вынести постановление, в котором заявление о банкротстве признается взвешенным и возможным для исполнения. Должник должен привести аргументы и доказательства, которые подтверждают, что он не может выполнить финансовые обязательства, не способен оплатить кредит или рассчитаться по другим долгам.

Преимущества процедуры реструктуризации

Реструктуризация долгов имеет большое количество плюсов для человека, который не способен решить свои финансовые проблемы. В первую очередь, по всем долгам перестают начисляться штрафы. То есть, процент по кредиту в банке не будет увеличиваться, останавливаются и другие санкции.

Все исполнительные производства останавливаются. Приставы не имеют права арестовывать имущество, точно так же, как и списывать средства со счетов. Не применяются и другие ограничения, например, запрет на выезд из страны. По большому счету, вам больше не нужно вообще общаться с представителями Федеральной службы судебных приставов.

Суд также вводит мораторий для кредиторов. Равно как и приставы, те, у кого вы занимали деньги, больше не могут возвращать их за счет списаний с зарплаты, кредиток и других источников дохода.

Все действия кредиторов теперь становятся вам известны заранее. Так, например, свои требования они могут предъявить только на официальном признании вас банкротом. Для этого им нужно точно посчитать сумму долга и предоставить информацию суду заранее.

Прекращаются и дела по судебным производствам в других судах. Это правило вступает в силу только при условии, что вам разрешили реструктуризацию до того, как новое дело было рассмотрено.

Кроме того, есть шанс, что кредиторы добровольно снизят проценты или снимут часть штрафных санкций. Так как требования заемщика предъявляются непосредственно во время заседания в суде, можно воспользоваться положением закона о том, что ставка по кредитам должна равняться рефинансированию. То есть, если вы переплачиваете двадцать процентов, при реструктуризации этот показатель снизится до установленного законом – около десяти процентов.

Как «не попасть» в реструктуризацию?

Самым распространенным основанием ходатайства о введении реализации имущества является первое условие п. 1 ст. 213.13 Закона о банкротстве – отсутствие у должника источника дохода. Все прочие описанные в статье условия не имеют почвы для споров, если они есть, то реструктуризации быть не может.

Как уже было указано выше, доход необязательно должен отсутствовать как таковой. Допустимо, если он несоразмерно мал по отношению к задолженности. Однако в обоих случаях в суде могут возникнуть сложности.

В таком случае необходимо подкрепить ходатайство о введении процедуры реализации имущества гражданина расчетом и доказательствами отсутствия (или незначительности) дохода, а также сопоставить его с неисполненными обязательствами.

Также целесообразно вывести из произведенной калькуляции размер среднемесячного платежа, подлежащего уплате в случае введения реструктуризации на максимальный, трехлетний срок.

Например:

• доход — 10 000 рублей;
• общая задолженность – 1 500 000 рублей;
• максимальный срок плана реструктуризации – 3 года, то есть 36 месяцев.

Последствия реструктуризации долгов

С момента удовлетворения арбитражным судом заявления гражданина о признании его несостоятельным и утверждении процедуры реструктуризации долгов, для него наступают следующие правые последствия:

1. заморозка на удовлетворение требований кредиторов по долгам, а также на совершение уплаты обязательных платежей должника;
2. прекращение начисления финансовых санкций по имеющимся долгам, таким как: неустойки, начисление процентов за просрочки и т.д.
3. снимается наложенный арест на имущество должника;
4. приостанавливается исполнительное производство в отношении должника;
5. теперь все финансовые, а также имущественные требования к должнику могут предъявляться только через суд и только в рамках проходящей процедуры банкротства.

С момента начала введения процедуры реструктуризации долгов на гражданина налагаются следующие ограничения и запреты:

1. Все сделки должника, касающиеся имущественных прав, могут быть разрешены только с согласия финансового управляющего (строго в письменной форме). Это запрет применим для:

• сделок по приобретению и отчуждению имущества, стоимость которого превышает 50 тыс. руб.
• сделок с недвижимым имуществом должника;
• сделок с транспортными средствами должника;
• заключение или выдача должником кредитов или займов;
• сделки должника по передаче имеющегося имущества под залог и другие.

Заключение

Многим из российских предприятий, если они собираются работать по правилам рынка и стремиться к успеху в новых условиях, необходимо выработать новые навыки. В компаниях , где одни и те же люди вынуждены одновременно заниматься работой по различным направлениям, делать это очень трудно. Руководству компаний рано или поздно придется принять решение о реструктурировании компании, разделении ее на более мелкие единицы, которые будут иметь возможность сосредоточить усилия на одном виде или одной группе продукции и формировании умений и навыков, необходимых для достижения успеха именно в этой области.

Прежде чем компания приступит к процессу реструктурирования, ее руководство должно иметь четкий план предстоящего процесса, понять, чего он потребует и какими будут затраты, и представить, каким должен быть результат.

Процесс реструктурирования начинается с четкого формулирования общей стратегической цели и разработки реалистической стратегии для каждого вида ее деятельности и соответствующего подразделения. Учитывая условия на будущих рынках и специфику будущих конкурентов, что необходимо для того, чтобы каждое предприятие оказалось прибыльным? Выполнимы ли эти требования? Какие ключевые изменения необходимо произвести? К организационной разработке можно приступить тогда, когда есть ответы на эти вопросы.

В основе разработки организационной структуры должна лежать стратегия, разработанная отдельно для каждого вида деятельности. Поддерживать стратегию и обеспечивать ее осуществление должна соответствующая структура. Чтобы подразделения могли успешно работать, своевременное поступление информации должно обеспечиваться логичными и ясными системами. Подбор сотрудников должен осуществляться на основе как их умений и навыков, так и готовности брать на себя ответственность и решать незнакомы задачи. Успешно работающие предприятия набирают таких сотрудников, которые могут обеспечить эффективную поддержку выбранной стратегии. Предприятию, строящему стратегические планы, полагаясь на традиционно слабое руководство, выжить не суждено.

Процесс реструктурирования нацелен не на решение отдельных простых хозяйственных задач, а на решение сложных, комплексных проблем, осуществление укрупненных операций. Цель реструктуризации – в том, чтобы устранить, в частности, те административно – бюрократические операции и звенья, ликвидация которых не отразится негативно на уровне управления. Но для этого, естественно, нужно очень взвешенно, по- иному перепланировать, перестроить всю управленческую надстройку.

Много неэффективных, не приносящих реальной пользы операций имеется и в производстве, и в снабжении, и в научно – конструкторских, проектных работах, и во всех остальных составляющих бизнеса. Курс на такое его реформирование, когда создаются условия для производительной, созидательной работы для каждого сотрудника, каждого подразделения за счет устранения работ и звеньев, ничего не дающих в общую копилку, является на сегодня наиболее эффективным. Очень важно, чтобы процесс реструктурирования был, в конечном итоге, направлен на то, чтобы не только каждое звено бизнеса действовало продуктивно, но и на то, чтобы вся система была нацелена на получение максимального эффекта мультипликации, т. е. того эффекта, который невозможно получить каждому в отдельности, но реально достичь за счет совместных усилий, организованных оптимальным образом.

Список использованной литературы

1. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний. Справочное пособие для специалистов и предпринимателей. — М.: Высшая школа, — 2000.

2. Поршнев А.Г., Румянцева З.П., Саломатина Н.А. Управление организацией. Москва, «ИНФРА. М», 1999 г.

3. Ефимова О.А. Финансовый анализ — М. Финансы 2003 г.

4. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / В.А. Щербаков, Н.А. Щербакова. — М. : Омега-Л, 2006.

5. Углевич В.Н. Корпоративный менеджмент в условиях нестабильного рынка. – М.: Экзамен, 2003.

Финансовое оздоровление предприятия. Способы реструктуризации задолженности

Мы — биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.

Подробнее

Нельзя не согласиться с мнением конкурсных управляющих, что банкротство — это обратная сторона медали успешного предпринимательства, объективный процесс при рыночной экономике и зачастую единственный способ «начать все сначала», освободившись от непосильного груза долгов. «Сердцем» каждый руководитель против банкротства, так как финансовые и моральные потери собственников, учредителей и работников предприятия при этой процедуре очень велики и болезненны.1

Банкротами редко становятся в один миг, хотя, безусловно, особо крупные и неудачные сделки могут подорвать финансовое благополучие даже очень устойчивого предприятия. Обычно неспособность расплатиться с долгами (неплатежеспособность) нарастает постепенно, превращаясь из случайных моментов в жизни предприятия в «суровую и каждодневную прозу жизни». Долги, накапливаясь как снежный ком, обрастают пенями, штрафами, неустойками, исполнительными листами и достигают критической точки, после которой предприятие объявляется анкротом. В неустойчивом финансовом состоянии предприятие может находиться годами: от банкротства его может отделять один шаг, но, действуя правильно и

уверенно, этот шаг оно может и не сделать. Чтобы избежать банкротства, необходим объективный «диагноз» состояния дел на предприятии. Если «диагноз» неутешителен, нужно «лекарство» — четкий план мероприятий по выводу потенциального банкрота из кризиса. Приходится констатировать, что оценка финансового состояния предприятия является сложной задачей для управленцев, а вопрос руководителя «Грозит ли нам банкротство?» зачастую приводит в замешательство счетных работников.

Мы — биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.

Подробнее

До 1967 года процесс банкротства во Франции почти полностью сводился к ликвидации предприятия — должника; все его средства шли на погашение долгов. Закон о банкротстве 1967 года и последующий соответствующий Декрет предусматривали возможность защиты предприятия и заключения соглашения с кредиторами. Но практически эти возможности почти не использовались, и лишь 2-3 % разбирательств по данной категории дел в период действия Закона 1967 года разрешились компромиссом. Остальные дела закончились ликвидацией должников.7

В 1985 году во Франции был принят новый закон, касающийся несостоятельности предприятий (закон № 85-98 “О конкурсном управлении, ликвидаторах и экспертах по определению состояния предприятий” от 25.01.1985, в дальнейшем — “Закон 1985 года”), предусматривающий бо’льшую защиту предприятий, во многом обусловленную проблемой сохранения рабочих мест.8

По французскому законодательству, банкротом может быть признано как физическое лицо, так и юридическое (“любой коммерсант, ремесленник, а также любое юридическое лицо частного права”). Интересно, что в определении субъектов несостоятельности физические лица упомянуты прежде, что, видимо, зависит от исторических факторов. (В законодательстве дореволюционной России при определении субъектов несостоятельности также в основном имели в виду частных лиц, разъясняя в дальнейшем, что несостоятельным может быть признано и юридическое лицо). Рассмотрением дел о несостоятельности занимаются в основном коммерческие суды.

Возможные заявители стандартны во многих странах. Ими являются сам должник, его кредиторы и прокурор. Во Франции и в Англии, к тому же, производство по делу о несостоятельности может быть начато по инициативе суда.

Производство по делу о несостоятельности начинается в том случае, когда должник оказывается не в состоянии платить долги. Минимальная сумма неуплаченных долгов законодательством Франции (также как и в ФРГ) не установлена.

При разбирательстве интересы должника и кредитора представляют разные лица (по Закону 1967 года, назначался судом и контролировал ход разбирательства один поверенный). Очевидно, что интересы должника и кредиторов зачастую противоположны, и один человек не может одновременно эффективно защищать их. Интересы должника представляет судебный администратор. (В дальнейшем будет указано, что в определенных случаях интересы должника могут представлять должностные лица предприятия-должника.) Его основной задачей является сохранение производственных возможностей предприятия. С этой целью он отвечает за управление предприятием-должником в период судебных разбирательств, контролирует дебиторскую задолженность, поддерживает хозяйственную деятельность предприятия. Свои действия судебный администратор осуществляет согласуясь с имущественным положением должника. Судебный администратор может предоставить предприятие третьей стороне для арендного ведения дел и использовать полученные от доходы для покрытия долга.

Представитель кредиторов защищает права и интересы лишь кредиторов предприятия. Он составляет список кредиторов предприятия, включая иски работников, анализирует деятельность предприятия и, исходя из результатов деятельности, может просить суд дать распоряжение о прекращении этой деятельности или расторжении соглашения об арендном управлении.

В зависимости от масштабов предприятия-должника Закон 1985 года различает две процедуры разбирательства по делу о несостоятельности — обычную (общую) и упрощенную. Упрощенная процедура применяется к предприятиям со штатом не более 50 человек и годовым оборотом не более 20 миллионов франков. К остальным предприятиям применяется общая процедура.

Мы — биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.

Подробнее

При упрощенной процедуре суд может не назначать судебного администратора, а разрешить должнику самому представлять свои интересы, сохраняя контроль над предприятием.

При принятии судом ходатайства и вынесении решения о возбуждении дела о несостоятельности суд анализирует предшествовавшую деятельность предприятия, определяя время, когда предприятие вступило в “стадию неуплаты по задолженностям”. Период с установленного момента и до момента принятия судом ходатайства о возбуждении дела о несостоятельности именуется “периодом подозрительности”. Установление этого периода имеет значение для опротестования таких сделок предприятия, осуществленных в указанный период, как дача закладной или права на удержание имущества, погашение заранее долгов, безвозмездная передача имущества или передача его за неадекватную стоимость. Такие сделки могут быть аннулированы по требованию судебного администратора, представителя кредиторов или ликвидатора. Суд может также признать недействительными передачи прав собственности, сделанные в течение шести месяцев до начала прекращения выплат, если это нанесло ущерб интересам кредиторов.

После принятия ходатайства и объявления о начале реабилитационного процесса начинается “период наблюдения” — период оценки предприятия-должника и вынесения решения о реорганизации или ликвидации предприятия. Судебный администратор представляет план продолжения деятельности или передачи предприятия-должника в аренду. Если планы продолжения деятельности не считаются реалистичными, предприятие подлежит ликвидации.

При упрощенной процедуре период наблюдения длится от 15 до 30 дней, но может быть продлен судом на период до 30 дней, в течение которого должен быть подан соответствующий отчет, после чего дается время от 2 до 4 месяцев с возможностью продления еще на 2 месяца для подготовки плана.

При общей процедуре период наблюдения длится до 6 месяцев с возможностью его продления еще на 3 или 6 месяцев, и в исключительных случаях еще на 6 месяцев после этого.

Во время периода наблюдения третьи лица могут внести предложения по поводу покупки части предприятия-должника или целиком его. Каждое такое предложение должно быть учтено при составлении плана реорганизации.

В течение периода наблюдения не может быть отчуждено никакое имущество должника, кроме случаев обычного ведения деловых операций. Кроме того, в указанный период не может быть уволен ни один работник предприятия-должника, кроме исключительных случаев, когда данное увольнение жизненно необходимо для сохранения предприятия.

Особое место занимает такая реорганизационная процедура как сдача предприятия в аренду. Закон 1985 года установил, что арендные отношения к предприятию должнику применяются лишь в случае исключительного значения деятельности предприятия для жизнедеятельности региона. Установлен максимальный срок аренды — 2 года, по истечении которых арендатор должен выкупить предприятие. Если же арендатор не выкупает предприятие, уже против него возбуждается производство по делу о банкротстве с целью взыскания средств для погашения кредиторской задолженности предприятия.

Мы — биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.

Подробнее

В случае неуспешной реорганизации или даже при отсутствии или даже при отсутствии реалистичного плана ее проведения, судом назначается “мандатный ликвидатор”, изымающий и реализующий имущество предприятия. В большинстве случаев ликвидатором становится лицо, представлявшее кредиторов.

При продаже имущества наиболее удачным представляется вариант продажи предприятия как производственной единицы, а не по частям, при наибольшей защите рабочих мест, с учетом, естественно, интересов кредиторов.

Иски кредиторов учитываются ликвидатором, который проверяет их и определяет очередность их погашения. К предпочтительной категории относятся обязательства по выплате заработной платы, уплате налогов и обеспечению социальной защиты. После погашения указанных обязательств пропорционально удовлетворяются и остальные требования.

Работники предприятия-должника, по Закону 1985 года, получили “сверхприоритет” над остальными категориями кредиторов, им сохранена заработная плата на период до 60 дней. Кроме того, по ходатайству кредитора суд может установить внеочередной порядок покрытия долга.

Особое место при проведении процедуры банкротства занимает представитель работников. В его обязанности входит работникам в заявлении исков, защита этих исков при их оспаривании; суд должен учесть доводы представителя работников по вопросам исполнения судебным администратором его функций, одобрения реорганизационного плана, сокращения рабочих мест, передачи имущества. При ликвидации предприятия-должника представитель работников высказывает свое мнение по поводу продажи производственных единиц. При несогласии с решением суда представитель работников может подать на апелляцию.9

Правовой основой рассмотрения дел о несостоятельности в Германии является Конкурсный Устав 1877 года в редакции 1898 года, с учетом изменений и дополнений, внесенных принятыми с того времени более чем 20 законами по данному вопросу. Также имеет значение закон о мировых сделках, широко применяемых в делах данной категории.

Общие положения и понятия о банкротстве предприятий в Российской Федерации

Конкуренция, как неотъемлемый элемент рыночных отношений, предполагает не только определенный рыночный динамизм, но и ее противоположную, отрицательную сторону — стагнацию (стагнацию) производства. Последнее связано с нестабильным финансовым положением предприятия, вызванным отсутствием или недостаточностью оборотного капитала, ростом просроченной и дебиторской задолженности и другими обстоятельствами, приводящими к его банкротству, то есть прекращением платежей по их обязательствам.

Основная роль в системе правового регулирования несостоятельности (банкротства) отводится Федеральному закону от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», в задачи которого входит исключение несостоятельных юридических лиц из гражданского оборота и предоставить добросовестным предпринимателям возможность улучшить свои дела под контролем арбитражного суда и кредиторов и снова добиться финансовой стабильности.

В соответствии со статьей 65 Гражданского кодекса Российской Федерации несостоятельностью является юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией (за исключением государственного предприятия), а также действующее в форме потребительского кооператива или Благотворительный или иной фонд и не в состоянии удовлетворить требования кредиторов, могут быть признаны только по решению суда.

Такое решение влечет за собой ликвидацию юридического лица.

Впервые понятие «банкротство» было определено в Указе Президента № 623 от 14 июня 1992 года «О мерах по поддержке и совершенствованию несостоятельных государственных предприятий и применении к ним специальных процедур». Государственные предприятия считаются банкротами, в том числе предприятия, в уставном капитале которых доля государственной собственности составляет 50 и более процентов.

Настоящий Указ, а также Закон Российской Федерации «О несостоятельности предприятий», принятый 19 ноября 1992 года, вступивший в силу 1 марта 1993 года, не были реально задействованы.

Толчком к «продаже с молотка» обанкротившихся государственных предприятий стало завершение 30 июня 1994 г. чековой приватизации и формирование частных и коллективных форм собственности. К 1 июля 1994 года около 70% занятых в промышленности работали на приватизированных предприятиях, доля которых в общей стоимости имущества составляла 60-70%.

К сожалению, количество не пошло в качество. «Шоковая терапия» не дала положительных результатов. Критическое финансовое положение большинства предприятий, вызванное кризисом неплатежей и падением объемов производства, требует переосмысления характера финансово-экономических процедур. Предполагается, что акцент в приватизации после приватизации будет сделан не только на формировании слоя частных собственников, но и на реконструкции приватизированных предприятий с участием как государственного, так и частного капитала. Качественный показатель деятельности этих предприятий с учетом отраслевых и региональных особенностей должен получить приоритеты при либерализации приватизационных процедур.

Дальнейший путь к рынку связан с денежной приватизацией, которая, по замыслу ее авторов и разработчиков, будет способствовать формированию рациональной структуры капитала приватизированных предприятий. В этом направлении планируется использовать специально организованную продажу непроданных пакетов акций, принадлежащих государственным (муниципальным) предприятиям, по инвестиционным тендерам. Мелкие инвесторы получают право приобрести не менее 30% акций любого акционерного общества. Предполагается, что у них уже есть накопления, накопленные на первом этапе, в процессе проверки приватизации. Обязательная продажа имущества предприятий несостоятельных должников введена в практику по требованию кредиторов для ускорения решения проблемы неплатежей в народном хозяйстве. В связи с этим предполагается, что это фактически связано с обращением векселей.

Средства государства и иностранных инвесторов планируется инвестировать в реконструкцию приватизированных предприятий только при соблюдении следующих требований:

• корпоративное управление;
• в частной собственности трудового коллектива более 90% акций;
• отсутствие ограничений на покупку и продажу акций предприятия;
• наличие независимого регистратора, осуществляющего ведение реестра акционеров этого предприятия.

Постприватизация расширила перечень методов покупки недвижимости, разработав схемы приватизации для сверхбольших предприятий с уставным капиталом не менее 10 млрд. рублей в ценах по состоянию на 1 января 1992 года организован конкурс на соучредительство, аренда имущества запрещена к приватизации. Особое внимание ожидается уделить специализированным денежным аукционам.

На данном этапе приватизации государственного имущества планируется запустить механизм банкротства, нормативной базой которого являются не только вышеперечисленные акты, но и ряд новых.

Продолжающийся спад производства и растущий кризис неплатежей в национальной экономике определили стратегию реформирования экономики в ближайшем будущем, что в значительной степени проявляется в функциях, возложенных на Федеральное ведомство по вопросам несостоятельности (банкротства).

К ним относятся:

Центральное место в системе правового регулирования несостоятельности (банкротства) занимает Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изменениями от 05.05.2007, с изменениями от 04 / 26/2007), в задачи которых входит, с одной стороны, исключение несостоятельных лиц из гражданского оборота, а с другой — предоставление добросовестным предпринимателям возможности улучшить свои дела под контролем арбитражного суда и кредиторы и снова добиться финансовой стабильности. В этом смысле институт банкротства гарантирует социальную справедливость в рыночной среде, одним из основных элементов которой является конкуренция.

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации настоящий Федеральный закон устанавливает основания для объявления должника несостоятельным (банкротом), регламентирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), порядок и условия производства по делу о банкротстве. и другие отношения, возникающие в связи с неисполнением должником требований в полном объеме требований кредиторов.

Настоящий Федеральный закон распространяется на все юридические лица, за исключением государственных предприятий, учреждений, политических партий и религиозных организаций.

Отношения, связанные с несостоятельностью (банкротством) граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, регулируются настоящим Федеральным законом. Правила, регулирующие несостоятельность (банкротство) граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, и содержащиеся в других федеральных законах, могут применяться только после внесения соответствующих изменений и дополнений в настоящий федеральный закон.

Если международным договором Российской Федерации установлены иные правила, чем те, которые предусмотрены настоящим Федеральным законом, то применяются правила международного договора Российской Федерации.

Положения настоящего Федерального закона применяются к отношениям с участием иностранных лиц, регулируемым настоящим Федеральным законом в качестве иностранных кредиторов, если иное не предусмотрено международным договором Российской Федерации.

Решения иностранных судов по делам о несостоятельности (банкротстве) признаются на территории Российской Федерации в соответствии с международными договорами Российской Федерации.

При отсутствии международных договоров Российской Федерации решения иностранных судов по делам о несостоятельности (банкротстве) признаются в Российской Федерации на основе взаимности, если иное не предусмотрено федеральным законом.

Для целей настоящего Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» используются следующие основные понятия:

Основой для успешной реализации всей программы реорганизации и обеспечения на практике ее эффективности являются мобилизация, организация и создание интереса среди сотрудников, которые будут ее реализовывать. Необходимо постоянно учитывать и не упускать из виду тот факт, что реорганизация предприятия является не только организационно-техническим процессом, но и социальным, затрагивающим интересы различных групп — собственников, менеджеров и сотрудников разных уровни.

Результатами работы на этом этапе должны стать: разработка для всей организации своего рода «мандата на реорганизацию», включая организационную структуру, состав и положение группы, которая будет непосредственно вовлечена в реструктуризацию, план запланированные меры и действия.

На этом этапе необходимо ответить на следующие ключевые вопросы:

• Каковы цели и ожидаемые результаты деятельности топ-менеджеров организации по данному проекту? Какова степень их участия в разработке проектов?
• Каковы цели этого проекта в целом? Как их достичь, не нанося заметного ущерба организации?
• Кого следует включить в команду по реорганизации? Каким должно быть сочетание квалификации и профессиональных знаний, навыков и опыта в группе?
• Какие качества членов группы не могут быть представлены самой организацией? Как они могут быть предоставлены посредством дополнительного обучения или внешнего участия?
• Какие конкретные навыки реорганизации должны выучить члены группы?
• Какие вопросы следует адресовать всем сотрудникам организации за их поддержку и доверие?

Необходимость реорганизации обычно возникает в результате изменений рынка, технологических условий и среды организации. Под влиянием этих изменений высшее руководство приходит к выводу, что необходимо принять соответствующие меры — провести реорганизацию. Чтобы поддержать это, это привлекает много сторонников этой идеи.

На встречах представители владельцев и старших руководителей организации участвуют в обсуждении этого вопроса. Их задача — обучить команду управления проектом методологии, которая будет использоваться; обеспечить руководство и поддержку проекта; определить проблемы, которые необходимо решить; привлекать других акционеров; установить цели и установить приоритеты для проекта. Формируется реорганизационная группа, разрабатывается положение о ней.

Указанная группа получает всю необходимую информацию для выполнения задачи. Она информирована о цели, поставленной руководством, определена структура работы, рассмотрены примеры других реорганизаций и, наконец, распределена ответственность за реализацию проекта.

Как показывает практика, часто проект реорганизации встречает сопротивление, и для того, чтобы он был успешным, необходимо управлять всеми процессами изменений. Рассматривается вопрос о том, как конструктивно общаться с владельцами, разрабатывается методология оценки степени заинтересованности всех участников проекта и методы вмешательства, если нет желания участвовать в процессе реорганизации. Составлен план проекта, определены сроки его реализации и методы управления.

Целью этого этапа является выявление потребительских товаров и услуг. Для этого определяются клиенты, их долгосрочные и текущие потребности; определены меры, необходимые для успешного достижения цели; мероприятия намечены. Составлены текущая и перспективная структурные схемы организации, определены необходимые ресурсы, объемы и периодичность производства и услуг; процессы реорганизации систематизируются.

Ключевые вопросы, на которые необходимо ответить на данном этапе:

• Каковы основные процессы в организации?
• Как эти процессы соотносятся с интересами потребителей и поставщиков?
• Каковы стратегические процессы организации?
• Какие процессы должны быть реорганизованы в течение квартала, года?

Принципиально важно тщательно выявлять и учитывать запросы и пожелания потребителей, планировать действия, необходимые для выполнения их требований. И главное — обосновать целесообразность конкретных организационных изменений, которые непосредственно направлены на удовлетворение потребительского спроса.

Это касается не только внутренней структуры предприятия, но и обеспечения эффективных и бесперебойных каналов связи и взаимодействия с поставщиками и потребителями.

Также решается проблема моделирования каждого процесса и выявления последствий изменений, выявления факторов, которые могут помешать успешной работе, а также затрат и ожидаемых результатов. Речь идет об ориентации реорганизационной группы таким образом, чтобы она в равной степени обращала внимание как на намеченные процессы, так и на выполняемые функции. Расходы по каждому виду деятельности, объемы и периодичность операций должны быть определены. Полученная информация используется для ориентировочных расчетов годовых затрат по всем операциям в отдельности и по процессу в целом, удельным затратам.

Решение задач по математике онлайн

Цель этого этапа — дать техническое описание процесса реорганизации. Описаны технология, стандарты, процедуры, системы и виды контроля, используемые в процессе реорганизации. Одновременно с социальным строительством создаются модели взаимодействия социальных и технических элементов. На этом этапе составляются предварительные планы разработки систем и процедур, программного обеспечения и технического обслуживания, а также технического перевооружения производственных мощностей.

Основные вопросы, на которые необходимо ответить на данном этапе:

• Какие технические ресурсы и технологии понадобятся при реорганизации?
• Как лучше всего приобрести эти ресурсы и технологии?
• Как будут взаимодействовать технические и социальные элементы системы?

С этой целью проверяются установленные отношения и распределение обязанностей внутри организации, а также выявляются случаи, когда необходимо усилить координацию различных видов деятельности. Также важно определить информацию, необходимую для измерения и контроля процесса, а также место для ее хранения. Дублирующиеся информационные потоки и операции по их координации исключаются.

В целом рассматривается возможность сокращения количества неэффективных операций и упрощения работы управляющих структур. Это заканчивается слиянием функций управления для наиболее эффективных операций. Функция контроля приближается к области, где может возникнуть неисправность. Ведется поиск возможностей для выполнения параллельных операций, которые в настоящее время выполняются последовательно. Это увеличивает вероятность ускорения процесса.

Часто при выполнении задач этого этапа обнаруживается та часть процесса реорганизации, которая может быть выполнена автономно. Этот фрагмент позволяет перестраивать процесс в пространстве (например, децентрализовать его) или во времени (например, перемещать фрагменты из одной временной фазы в другую).

В процессе реорганизации используются различные технологии для моделирования, анализа статистических данных, сбора информации и документирования процессов, компьютерных разработок, проведения телеметрии, создания экспертных систем, баз данных. Определены конкретные меры для технического оборудования.

Целью этого этапа является выявление социальных аспектов процесса реорганизации. На этапе социального проектирования дается описание компании, персонала, характера работы, карьеры, стимулов, использованных при реорганизации, создается план взаимодействия социальных и технических элементов. Наряду с этим разрабатываются предварительные планы найма работников, обучения и воспитания, а также нового персонала.

Ключевые вопросы, на которые необходимо ответить на данном этапе:

• Какие технические и трудовые ресурсы необходимы при реорганизации?
• Каковы возможности для срочной реализации всей программы? Что можно сделать за квартал? Один год? На срок более одного года?
• Какие цели должны быть поставлены и какие действия осуществляются в социальной сфере?
• Как изменится ответственность? Какие учебные программы будут необходимы?
• Кто, скорее всего, противостоит происходящим переменам? Какие еще есть препятствия?
• Как будет выглядеть новая организация?

Этап социального проектирования осуществляется одновременно с техническим проектированием.

Для повышения ответственности персонала за повышение качества услуг, предоставляемых потребителям, все необходимые полномочия делегируются персоналу с прямым доступом к потребителю. Необходимые изменения изложены в распределении обязанностей, полномочий, знаний, квалификации и инструментов, используемых для того, чтобы сотрудники могли улучшить свою работу. Затем, принимая во внимание, что персонал, входящий в состав потребителя, сам является потребителем другого персонала, эта задача проясняет все изменения, необходимые для всего персонала, улучшающего услуги, предоставляемые клиенту.

В этом случае разрабатывается набор характеристик навыков, знаний и ориентации, связанных с текущими и реорганизованными процессами. Матрицы текущих и измененных видов работ подготавливаются по квалификации, опыту и ряду ориентиров. Каждая ячейка матрицы дает уровень (недостаток, низкий, средний, высокий) квалификаций, опыта и ориентации, необходимых для работы. Используя эти матрицы, можно определить характеристики произведений по их разновидностям.

На данном этапе, вопрос согласованности характеристик текущих видов работ и тех, которые необходимо будет решить, новых видов работ и новых групп исполнителей определены. Если определенные виды работ не соответствуют требованиям обновленного процесса, должны быть сформированы новые группы исполнителей.

В проектной документации этого этапа предлагается уровень квалификации, требуемый для каждого типа новой работы, определяется схема взаимоотношений между группами работников, количественный состав персонала для текущего и прогнозируемого объемов работ.

В рамках этого этапа необходимо ответить на вопрос о том, как будут согласованы основные компоненты управления (управление производством, лидерство и развитие персонала) в ходе реорганизации. Важно определить степень ответственности за управление производством и развитием персонала, выявить лидеров групп первого и второго уровня. В связи с этим решается вопрос о создании полной организационной структуры и анализируются возможные варианты.

Готовится новая матрица требований к квалификации, опыту и ориентации при переходе от старых к новым типам работ в каждом из подразделений (оставшихся от прежней структуры и новых). Требования к каждой квалификационной группе сформулированы. Трудности выявляются при переходе от старого типа работы к новому. Мера трудностей при переходе учитывается в процессе предварительного планирования обучения персонала, участвующего в процессе.

В процессе реорганизации различные используемые увеличения заработной платы, которые основаны на иерархическом подходе и отношениях подотчетности, заменяются премиями, основанными на знаниях и профессиональной квалификации. Решение этой проблемы и доведение результатов до всех участников является наиболее важным компонентом программы управления изменениями.

Многие проекты по реорганизации провалились из-за отсутствия эффективных изменений в управлении. По отношению к каждому сотруднику необходимо определить ожидаемое участие в процессе или точки сопротивления изменениям, составить коммуникационные программы. При необходимости планируются меры по влиянию на общественное мнение и обучение всего персонала.

Необходимы стимулы, побуждающие сотрудников переходить к новым формам организации, а также механизмы обратной связи. Стимулы наиболее эффективны, когда участвующие сотрудники постоянно обновляются.

Для наиболее эффективной реализации программы разрабатываются предварительные планы по реализации социальных мер, включая укомплектование персоналом, обучение и кадровые перестановки. Эти планы разделены на периоды времени параллельно с планами технического оборудования.

Кроме того, структура высшего уровня управления, то есть роль и ответственность владельца, руководителя организации и руководителя проекта реорганизации.

» xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для нашей финансовой практики понятия – банкротства предприятия. Банкротство – это признанная судом экономическая несостоятельность предприятия исполнить в установленный срок свои обязательства перед кредиторами, работниками, финансово-кредитными организациями и по обязательным платежам, влекущая за собой установление особого правового и экономического статуса предприятия-должника, проведение мероприятий по реструктуризации долгов, финансовому оздоровлению или ликвидации его предприятия. [2 ,с.471]

» xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>Можно выделить внешние и внутренние причины возникновения кризисных ситуаций на предприятиях.

» xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>Внешние причины банкротств, включает в себя:

• » xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>влияние экономики страны. К основным внешним причинам, влияющим на финансово-хозяйственную деятельность предприятий и угрозу банкротства, следует отнести политическую нестабильность общества, внешнеэкономическую политику государства, разрыв экономических связей, потерю рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия;
• » xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>развитие науки и техники. Следующая причина воздействия на финансовое положение предприятий, которое может вызвать банкротство – это развитие науки и техники. Не секрет, что отечественные предприятия в своей основной массе пока еще не восприимчивы достижениям науки и техники. Необходимость изменений в технологии производства, которые предприятие вынуждено осуществлять, требует больших капитальных вложений. Они могут резко снизить прибыльность производства, в том числе и вследствие неудач при внедрении новых технологий. Это во многом объясняет неудовлетворительные итоги конверсии предприятий оборонной промышленности, прежняя продукция которых не находит сбыта, а новая продукция, чтобы быть конкурентоспособной, должна учитывать современные достижения науки и техники, что требует больших капитальных затрат для реконструкции и модернизации производства. Отсюда и возникает вероятность банкротства многих предприятий этой отрасли;
• » xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>усиление международной конкуренции. Среди внешних причин банкротства также можно назвать усиление международной конкуренции. Зарубежные конкуренты в одних случаях выигрывают за счет более дешевого труда, в других за счет более высокой технологии и новой техники;
• » xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>демографический фактор. Следующей внешней причиной, оказывающей влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятий и угрозу банкротства, является демография. Состояние демографии определяет размер и структуру потребностей, а при определенных экономических предпосылках и платежеспособный спрос населения и предприятий;
• » xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>культурный уклад. Культурный уклад в стране находит свое проявление в привычках и нормах потребления, предпочтении одних товаров и отрицательном отношении к другим.

» xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>К внутренним причинам можно отнести следующие:

» xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>Известны два основных подхода к диагностике вероятности возникновения ситуации банкротства хозяйствующего субъекта. Первый – количественный – базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность:

• » xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>Z-коэффициентом Альтмана (США);
• » xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>коэффициентом Таффлера (Великобритания);
• » xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>коэффициентом Бивера;
• » xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>моделью R-счета (Россия);
• » xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>и другими.

» xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>Кроме того, этот подход используется при оценке таких показателей вероятности банкротства, как: цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых активов.

» xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>Второй подход – качественный – исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании (А-счет Аргенти, метод Скоуна). Метод интегральной бальной оценки, используемый для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты как количественного, так и качественного подхода.

» xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>При сопоставлении методов на предмет целесообразности применения их в российских условиях, необходимо очертить круг проблем, связанных с рассмотренными методами прогнозирования банкротства:

• » xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>отсутствие информации о базе расчета весовых значений коэффициентов;
  • » xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>отсутствие информации о базе расчета критериев оценки, получаемых при расчете модели результатов;
  • » xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>отсутствие статистики банкротств;
  • » xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>проблема достоверности информации и трудности ее получения.

» xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>Однако, как отмечают В.А. Пареная и И.А. Долгалев [8,с.332], практически все банки обладают необходимой информацией по финансовому состоянию предприятий. Авторы предлагают проводить оценку финансового состояния предприятия на базе интегрального коэффициента [9,с.165].

» xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>Перейдем к рассмотрению конкретных методик прогнозирования банкротства.

» xml:lang=»ru-RU» lang=»ru-RU»>Среди качественных методик уделяется наибольшее внимание рассмотрению трех моделей Э. Альтмана.

Сырье для производства асбестоцементных изделий: цемент, асбест, вода.

Цемент — основное сырье для производства асбестоцементных изделий, на завод подается с ЗАО «Белгородский цемент» пневмотранспортом (по трубопроводам).

Также цемент поступает из ООО «Стройснаб». Ежегодно предприятие расходует примерно 400 тыс. тонн цемента.

Асбест — вторая составная часть сырья для производства изделий. Поступает в основном с Баженовского месторождения (Свердловская область), Джетыгаринского месторождения (Кустанайская область) и Киембаевского месторождения (Оренбургская область) в железнодорожных вагонах, упакованных в мешках. Асбест также поставляют ПИК «Энергостарт» г. Москва, ОАО «Ураласбест», ОАО «Оренбургасбест» г. Ясный. Ежегодно предприятие потребляет примерно до 70 тыс. тонн асбеста. В 2004 г. году основными поставщиками асбеста являлись: ОАО «Оренбургасбест» и ОАО «Ураласбест».

Через станцию Белгород — Сумская ОАО «БелАЦИ» имеет выход на основную магистраль Юго-Восточной железной дороги, а также на автомагистраль Москва — Симферополь.

Вода в производстве используется преимущественно артезианская (8 собственных скважин на территории завода).

В настоящее время осуществлен переход на оборотное водоснабжение.

Топливо поставляют: «Газ-трасгаз» Белгородского управления, энергию — «Белгородэнерго».

ОАО «БелАЦИ» имеет в своем составе службу, которая осуществляет расчет, необходимого для производства, продукции сырья и материалов, осуществляет закупку, доставку и временное хранение предметов труда (служба снабжения).

От работы данной служба практически зависит эффективность работы всего предприятия.

В настоящее время на предприятии действует транзитная форма снабжения, при перевозке материальных ресурсов от производителя к потребителю, не используются дополнительные промежуточные склады.

Таблица 2.2.2.1

Данные для анализа

Наименование показателя	Годы
2002	2003	2004
Объем поставок (тыс. тонн): Цемент: 1. Белгородский цементный завод 2. ООО «Стройснаб» Асбест: 1. ОАО «Оренбургасбест» 2. ОАО «Ураласбест»	1685,6 1400 285,6 243,7 132,5 111,4	1741,4 1201,3 540,1 251,8 136,6 115,2	1878,9 1268,6 610,3 271,7 142,8 128,9
Цена 1 тонны, тыс. руб. / тонн: Цемент: 1. Белгородский цементный завод 2. ООО «Стройснаб» Асбест: 1. ОАО «Оренбургасбест» 2. ОАО «Ураласбест»	1150 1250 2400 2300	1200 1350 2700 2500	1250 1420 2750 2600
Величина потерь от иммобилизации оборотных средств в год, тыс. руб. /тыс. руб.	23	41	36

Основным рынком товаров ОАО «БелАЦИ» является рынок товаров промышленного назначения. Потребители продукции предприятия представлены в основном строительными организациями и частными лицами.

Заказчиками ОАО «БЕЛАЦИ» являются такие крупные организации:

• «Мосинтстройкомплект» г. Москва;
• ОАО «Ураласбест» г. Орск;
• ПИК «Энерготраст» г. Москва;
• ОАО «Телефонстрой» г. Нижний Новгород;
• СМП-717 г. Брянск;
• ОАО «Стройоптторг» г. Краснодар;
• МА «Жилстрой» г. Старый Оскол;
• СПМК-4 г. Орел, ВДПО г. Курск;
• предприятия ближнего и дальнего зарубежья (Молдавия, Украина, Венгрия, Болгария).

А также другие предприятия различной организационно-правовой формы и физические лица.

На ОАО «БелАЦИ» сбыт продукции производится в основном методом прямых продаж, т.к такая система реализации позволяет сохранять полный контроль за ведением торговых операций, экономить средства на оплату услуг посредников и поддерживать непосредственный контакт с потребителем. Так как большинство клиентов крупные строительные организации, то такой метод продаж является наиболее эффективным.

Таблица 2.2.3.1

Анализ покупателей

Характеристики	1	2	3	4	5	6	7	8
1. Географическое местоположение	г. Москва	г. Орск	г. Москва	г. Нижний Новгород	г. Брянск	г. Краснодар	г. Старый Оскол	г. Курск
2. Демографические особенности	высокие	низкие	высокие	средние	средние	средние	низкие	низкие
3. Отраслевая принадлежность	строительное	строительное	транспортное	строительное	строительное	строительное	строительное	строительное
4. Размер предприятия	среднее	среднее	среднее	среднее	среднее	среднее	среднее	среднее
5. Экономическое состояние	стабильное	стабильное	стабильное	стабильное	стабильное	стабильное	стабильное	стабильное
6. Условия работы	наличный расчет	наличный расчет	наличный расчет	наличный расчет	наличный расчет	наличный расчет	наличный расчет	наличный расчет
7. Объем закупок	большой	небольшой	большой	небольшой	небольшой	небольшой	небольшой	небольшой
8. Возможность перехода к другому продавцу	низкая	низкая	низкая	низкая	низкая	низкая	низкая	низкая
наибольшее влияние на решение о покупке оказывает: уровень цен качество условия поставки ассортимент	качество, ассортимент	уровень цен	качество	уровень цен, качество	уровень цен	уровень цен	уровень цен, условия поставки	уровень цен

Из анализа видно, что покупатели, которые закупают значительный объем продукции на ОАО «БелАЦИ» имеют средний размер, стабильное положение и относятся к строительному бизнесу. Все предприятия предпочитают наличный расчет и возможность перехода к другому продавцу низкая.

Производительность труда является фактором прямого воздействия. Основную роль в производственном процессе играет производственный персонал предприятия.

Задачи анализа трудовых ресурсов:

• анализ фонда оплаты труда;
• анализ обеспеченности производства трудовыми ресурсами;
• оценка движения трудовых ресурсов;
• оценка производительности труда;
• анализ использования производственного времени.

Данные возьмем из Пояснительной записки.

1. Среднегодовая численность работников — (Форма № 5)

(2003 г) =1327

(2004 г) =1267

2. Объем продаж продукции в сопоставимых ценах

(2003 г) =920340

(2004 г) =Выручка(2004 г) /Индекс цен на продукцию(Форма №5) =

=1038179/1,299=799214,01

3. Отработано часов одним работником за год в среднем — Количество рабочих дней*Продолжительность смены

(2003 г) =250*7,95=1987,5

(2004 г) =260*7,9=2054

4. Среднегодовая выработка одного работника — Объем продукции в сопоставимых ценах/Среднегодовая численность работников

(2003 г) =920340/1327=693,55

(2004 г) =799214,01/1267=630,79

5. Среднечасовая выработка одного работника — Объем продаж продукции в сопоставимых ценах/(Среднегодовая численность работников*Отработано часов одним работником за год в среднем)

(2003 г) =920340/((1327*1987,5) =0,35

(2004 г) =799214,01/(1267*2054) =0,31

6. Трудоемкость одного рубля продукции — 1/Среднечасовая выработка одного работника

(2003 г) =1/0,35=2,85

(2004 г) =1/0,31=3,22

7. Среднечасовая выработка одного работника — (Среднегодовая численность работников(2004 г) -(Среднегодовая численность работников(2003 г) *Индекс роста))

1327-(1267*1,06) =-16,02

Таблица 2.3.2.1

Анализ использования трудовых ресурсов

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчета	Абс. значения	Изменение
2003 г.	2004 г.
1.	Среднегодовая численность работников, чел.	Х	1327	1267	-60
2.	Объем продаж продукции в сопоставимых ценах, т. р.	Х	920340	799214,01	121125,99
3.	Отработано часов одним работником за год в среднем	Колич. раб дней*Продолж. смены	1987,5	2054	66,5
4.	Среднегодовая выработка одного работника, т. р. /чел.	пункт 2 /пункт 1	693,55	630,79	63,55
5.	Среднечасовая выработка одного работника, р. /чел.	пункт 1/ (пункт 1 *пункт 3)	0,35	0,31	0,04
6.	Трудоемкость одного рубля продукции, час/р.	пункт 1/ пункт 5	2,85	3,22	0,37
7.	Экономия (перерасход) трудовых ресурсов, чел.	Ср. числ. (пр. г) — (Ср. числ. (пр. г) *1,06)	16,02

В таблице большинство показателей носят отрицательный характер, вследствие уменьшения численности персонала, с 1327 до 1267 человек.

Среднегодовая выработка одного рабочего — это количество продукции, произведенное одним рабочим за год в среднем. В динамике этот показатель уменьшился на 63,55 тыс. руб. и составил 630,79 тыс. руб.

Фонд рабочего времени увеличился на 66,5 ч. Такие изменения произошли за счет увеличения объемов производства.

Восстановление платежеспособности возможно

Если фирма увязла в долгах, но имеется хотя бы малейшая перспектива восстановить платежеспособность, сохранить положительный имидж и здоровые деловые отношения с партнерами, нужно как можно скорее инициировать процедуру банкротства, чтобы выгодно использовать ее восстановительные процедуры для финансовой «реанимации» бизнеса.

Банкротство, как инструмент финансового оздоровления, позволяет:

• освободить предприятие от сомнительных долгов;
• отсрочить и реструктурировать банковские кредиты;
• оптимизировать залоговые обеспечения и поручительства;

• защититься от требований кредиторов;
• снять аресты с имущества,

а значит – временно освободиться от всех обязательств; сконцентрировать все силы и возможности на решении денежных и управленческих проблем. С высокой долей вероятности – восстановить платежеспособность и вдохнуть новую жизнь в бизнес с «неподъемными» долгами.

Статья 2 Закона о банкротстве 2002 г.

Определяет несостоятельность (банкротство) как признанную арбитражным трибуналом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по валютным обязанностям и (либо) исполнить обязанность по уплате неотклонимых платежей.

Внешнее управление вводится арбитражным трибуналом на срок менее 18 месяцев, который может быть продлен, но менее чем на 6 месяцев.

Задачка наружных (арбитражных) управляющих – вывести предприятие из кризиса с освеженными целями, структурой ресурсов и организационной схемой, сохранившей собственный потенциал с меньшими потерями.

Условия ведения бизнеса в современных русских критериях таковы, что предприятие несет на для себя значимые опасности агрессивного поглощения. Одним из базисных системных методов защиты от этих рисков является реструктуризация бизнеса.

Цель банкротства физического лица

Целью банкротства не является быстрое и бездумное списание долгов. Изначально, перечисляя процедуры в законе, законодатель говорит об их последовательности.

На процедуру реструктуризации долгов возлагается надежда вернуть должника в русло платежеспособности. Прекращаются начисления процентов, штрафов, неустоек – таким образом, долг «замораживается». Одновременно с этим в отношении должника приостанавливаются исполнительные производства, и, как следствие, прекращаются взыскания с заработной платы и прочие выплаты в счет долга. В этих «тепличных» условиях финансовый управляющий делает выводы о возможности должника восстановить платежеспособность. Для утверждения судом плана погашения долгов в процедуре реструктуризации, необходимым условием является, во-первых, согласие должника на его исполнение, во-вторых, возможность полного погашения просроченной задолженности и возврата в график платежей за 3 года за счет имеющегося источника дохода. Такой план реструктуризации долгов должен быть утвержден собранием кредиторов. Без одобрения собрания кредиторов можно утвердить план реструктуризации долгов сроком не более 2 лет.

Несмотря на то, что, по сути, правила определения эффективности и привлекательности сделки по слиянию компаний могут объясняться достаточно просто как приобретение компании из растущей отрасли или приобретении компании по цене ниже балансовой стоимости, при проведении оценки требуется учет достаточно большого количества факторов.

Определим методику расчета экономического эффекта от слияния. Как правило, большинство российских авторов при определении данного момента руководствуются западными источниками информации в силу ограниченности чистых сделок по слиянию. Наиболее распространенными методами оценки являются EPS^[3] и NPV^[4]. При этом использование метода EPS в российской действительности затруднено и зачастую невозможно (российский фондовый рынок не имеет достаточного развития на настоящий момент времени, существует ограниченное количество единичных сделок).

Остановимся на использовании методов, которые позволяют осуществлять расчеты, фиксируя сделку по приобретению бизнеса как отдельного инвестиционного проекта, обладающего по своей сути доходной и затратной частью. При этом среди существующих инструментов оценки наиболее эффективными в практическом использовании могут являться методы оценки, базирующиеся на опционах и метод NPV.

Для оценки целесообразности слияния поглощения рассмотрим опцион расширения. Допускаем, что у нас имеются необходимые инвестиционные ресурсы для приобретения компании. У нас появляется право, но необязанность расширения производства. При хороших условиях мы исполним опцион. Проект с возможностью расширения стоит больше, чем с теми же характеристиками, но без опциона.

Параметры модели:

S — настоящая стоимость потока денежных средств при расширении сразу;

X — начальные инвестиции для расширения проекта; s — стандартное отклонение за год;

T — время обладания права на расширение проекта; rfr — безрисковая процентная ставка; ady = 1/T — ежегодная дивидендная доходность.

Формула расчета стоимости опциона:

Optexpand = e(0 – ady) × T × S × N(d1) – X × e(0 – rfr) × T × N(d2) .

Данная модель позволяет принимать решение о необходимости и целесообразности осуществления сделки по слиянию (поглощению).

При использовании Метода NPV особое внимание необходимо уделить следующим моментам: будущие денежные потоки, которые будут приноситься после поглощения (как и для Модели Блэка Шоулса) должны учитывать любые эффекты синергии без учета финансовых издержек (так как задача состоит в вычленении будущей финансовой структуры поглощения из его общей ценности как инвестиции), применяемая ставка дисконтирования должна представлять собой стоимость капитала для поглощаемой компании, расчет инвестиций должен осуществляться с учетом их приведения к денежному эквиваленту (необходимо помнить, что средством платежа, используемом при поглощении, могут являться ценные бумаги (акции или облигации) или долговые обязательства).

Особое внимание в рамках оценки при слияниях и поглощениях необходимо уделить аспекту сделки. Для анализа и оценки рисков необходимо четко понимать, что является предметом сделки: активы поглощаемой компании (как активы, формирующие ее бизнес) или акции компании.

Если предметом сделки выступают акции компании, необходимо помнить, что в данном случае покупатель может приобрести и долговые обязательства компании. В этом случае необходима корректировка полученной расчетной величины стоимости на сумму долговых обязательств.

Похожие записи:

• Договор аренды гаража — образец, бланк 2023 года
• Программа переселения соотечественников
• Кто по закону считается близким родственником